第二证券：红利赛道联动 资金“攻守兼备”布局

2024年开年两周，盈利和赛道两类财物轮番上场演绎，从一个侧面反映出机构资金布局底部的意向。

今年第一周，商场继续调整，盈利类财物取得资金大笔买入，与此同时，以新能源为代表的赛道股亦开端有所表现。虽然指数仍然在低位徜徉，但关于反弹的方向，资金显着有着不同的思路。

盈利类财物的表现让偏冷的商场多了一份暖意。中信证券研报统计数据显现，1月2日至10日，虽然行情较弱，但净买入股票型ETF的资金仍有55.58亿元。其中，盈利主题的4只ETF占据了成交量提高前4的方位，资金净流入金额合计超过30亿元，成为年头商场最抢手的主题。

开年第二周，在具有鲜明防护特征的盈利类财物表现的同时，以新能源为代表的生长赛道开端活泼起来。同花顺统计数据显现，到1月12日收盘，阳光电源、通威股份在开年第二周分别上涨了9.66%和8.38%，锂矿龙头天齐锂业、中矿资源上涨了7.69%和11.23%。此外，消费领域也有所异动，爱美客和中国中免分别上涨了13.89%和4.92%，底部放量迹象均十分显着。

盈利类财物和赛道股的联动，成为商场的一大看点。事实上，去年底商场对此也有所预判。“盈利为盾，生长为矛。”去年底，平安证券的2024年度战略陈述或成为一句预言。陈述剖析称，从多重指标来看，本轮价值风格演绎已较为极点，2024年或许生长风格占优。

招商证券提示重视1月商场风格切换的或许性。招商证券剖析称，开年第一周，在盈利风格占优两年后，发生了显着的冲刺盈利风格的买卖特征。后续，政策重点扶持、有工业趋势催化以及年报业绩或许超预期的方向，将成为布局的重要线索。

公募基金对后续布局则有必定的分歧。有机构以为，在不确定性仍存的环境中，盈利较安稳、估值相对便宜、抗波动属性拔尖的盈利类财物有望继续成为资金的避风港。但也有基金司理表明，盈利战略的超量收益完全依赖于全体商场的估值缩短，如果看好2024年A股全体估值扩张，那么盈利战略的超量收益未来或将呈现收敛。

关于2024年的商场行情，基金司理的情绪普遍是谨慎乐观。在他们看来，把握阶段性行情以及抓住结构性亮点是今年获利的关键。在具体的投资方向上，生长赛道仍然是基金司理的“心头好”。