第二证券：长期布局重要窗口或至 险资看涨A股

新年伊始，稳妥资金对2024年权益商场出资更为达观。多家险资组织告诉上海证券报记者，在经历了2023年的震动调整行情后，2024年A股商场机遇大于危险，商场体现或将显着优于2023年。

详细来看，两方面要素支撑权益商场向好：一方面，商场悲观预期现已充沛开释，当时A股估值处于前史低位，长周期布局机遇现已呈现；另一方面，估计宏观方针和经济环境对股市影响偏正面。险资组织以为，在此布景下，TMT、医药及高股息标的具有较好机遇。

我国稳妥财物管理业协会近来发布的“稳妥财物管理行业出资决心指数”（下称“出资决心指数”）显现，指数判断方面，关于上证指数、沪深300指数、中证800指数、上证50指数、创业板指数和科创50指数，稳妥组织对2024年度和2024年第一季度看涨预期基本共同，大多数稳妥组织估计A股首要指数均将小幅上涨，且全年看涨预期略高于第一季度。

险资加仓权益动力充沛

2023年A股商场跌宕起伏，险资装备权益财物也较为慎重，装备份额全年坚持较低水平。

金融监管总局最新数据显现，到2023年11月末，稳妥业股票和证券出资基金余额约3.38万亿元，占资金运用余额份额约12.37%，较2022年末下降约0.34个百分点。

实际上，在商场利率中枢下行的布景下，险资正面临优质财物供给缺乏的现状。而商场利率下行周期中，权益商场中长时间往往有着不错的相对收益体现，加大权益类财物装备是稳妥业增厚收益、应对财物端压力的有力行动。

一家中小稳妥资管组织告诉记者，2023年第四季度，公司加仓了一些权益类财物，首要会集在高股息板块，以及科技、生物医药等估值具有吸引力的板块。

近期，金融监管总局优化稳妥公司偿付能力监管规范，新华稳妥与我国人寿宣布共同出资500亿元建立私募基金等行动的落地，均意味着险资仍有较大的加仓动力。业内人士以为，当时险资加仓权益的志愿较为强烈，一旦商场呈现积极的回转信号，险资将是商场上行的强力“助推器”。

2024年是长时间布局重要窗口

展望2024年，稳妥组织对权益出资决心较强，对宏观经济全体持积极态度。

出资决心指数显现，稳妥组织预期2024年度和2024年第一季度权益出资情况较为达观，权益出资决心指数分别为61.01和61.14，均高于50中位值。其中，国内方针环境、A股全体走势和股票估值的决心数值超越60；稳妥组织仅对国际金融环境决心程度略低，但仍处于较达观区间。

“结合股债吸引力等各类估值目标来看，沪指3000点以下方位已开释较多悲观预期，当时处于长周期布局的重要窗口，商场调整过程也是2024年开年积极布局的机遇。”上海一家大型稳妥资管组织权益出资负责人说。

生命财物相关负责人也以为，从前史数据比较及全球横向对比来看，目前A股估值处于前史较低方位，相较其他干流股票商场估值也较低，性价比较高。

详细出资标的方面，上述稳妥资管组织权益出资负责人表示，2024年将要点重视三大方向：一是有独立工业逻辑的偏成长板块，如TMT和医药板块；二是外部需求有边际改进的出口工业链；三是防护属性强的高分红战略。

“2024年中观和微观层面会有更多生机和机遇，A股商场孕育新希望。在此布景下，2024年权益出资首要在基本面寻找机遇，在交易面规避危险。”泰康财物表示，将继续重视TMT、医药等具有革命性工业改变或竞争格式改变的工业；中长时间重视汽车零部件、电网设备、高端制作、新兴消费品、文娱等我国优势工业的出海机遇；盈利类、周期类财物也具有一定的出资机遇。